Reduzindo o risco com opções Muitas pessoas acreditam equivocadamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que os estoques. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende o conceito de alavancagem. No entanto, se usado corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em estoque. Continue lendo para saber como calcular o risco potencial de posições em estoque e opções e descobrir como as opções - e o poder de alavancagem - podem funcionar a seu favor. O que é Leverage Leverage tem duas definições básicas aplicáveis à negociação de opções. O primeiro define alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Esta é a definição que leva os investidores a problemas. Um montante em dólar investido em uma ação e o mesmo valor em dólares investido em uma opção não equivale ao mesmo risco. A segunda definição caracteriza alavancagem como manter a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um comerciante de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência. Interpretando os Números Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir 10.000 em um estoque de 50, você pode estar tentado a pensar que seria melhor investir em 10.000 em 10 opções. Afinal, o investimento de 10.000 em uma opção 10 permitiria que você compre 10 contratos (um contrato vale a pena cem ações) e controle 1.000 ações. Enquanto isso, 10.000 em 50 ações só receberiam 200 ações. No exemplo acima, a opção comércio tem muito mais risco em comparação com o estoque comercial. Com o comércio de ações, seu investimento inteiro pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as 50 ações teriam que negociar até 0. No comércio de opções, no entanto, você perde seu investimento inteiro se a ação simplesmente se processando até o preço de exercício das opções longas. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for 40 (uma opção no dinheiro), o estoque só precisará negociar abaixo de 40 por vencimento para que seu investimento inteiro seja perdido. Isso representa apenas um movimento de 20 para baixo. Claramente, há uma grande disparidade de risco entre possuir o mesmo valor em dólares de ações para opções. Essa disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir este problema, vamos passar por duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco, mantendo as posições igualmente lucrativas. Cálculo de risco convencional O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, tentada e verdadeira. Voltamos ao nosso comércio de ações para examinar como isso funciona: se você fosse investir 10 mil em 50 ações, você receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controla o mesmo número de ações. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento. Por exemplo, vamos supor que você decide comprar 1.000 ações da XYZ em 41.75 por ação por um custo de 41.750. No entanto, ao invés de comprar o estoque em 41,75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de 30 (no dinheiro) por 1.630 por contrato. A compra da opção proporcionará uma despesa de capital total de 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de 25.450, ou cerca de 60 do que você poderia ter investido no estoque XYZ. Sendo Oportunista Estas 25.450 poupanças podem ser utilizadas de várias maneiras. Primeiro, ele pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que esta economia extra pode simplesmente se sentar em sua conta de negociação e ganhar taxas de mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que durante o curso da vida da opção, as 25.450 poupanças ganharão 3 juros anualmente em uma conta do mercado monetário. Isso representa 763 em interesse para o ano, equivalente a cerca de 63 por mês ou cerca de 190 por trimestre. Agora, em certo sentido, você está coletando um dividendo em um estoque que não paga um enquanto ainda vê um desempenho muito parecido com sua posição de opção em relação ao movimento das ações. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você teria usado se você tivesse comprado o estoque. Cálculo de Risco Alternativo A outra alternativa para equilibrar a disparidade de custo e tamanho é baseada no risco. Como você aprendeu, comprar 10.000 em estoque não é o mesmo que comprar 10.000 em opções em termos de risco geral. Na verdade, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao aumento do potencial de perda. Para nivelar o campo de jogo, portanto, você deve igualar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque. Posicionando suas ações, comece com sua posição de estoque: comprando 1.000 ações de uma ação de 41,75 para um investimento total de 41,750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, vamos supor que você também digite uma ordem de perda de perdas. Uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado. Você define sua ordem de parada a um preço que limitará sua perda a 20 de seu investimento, o que é 8.350 de seu investimento total. Supondo que este seja o valor que você está disposto a perder na posição, isso também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você só deve gastar 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção, pois estava disposto a perder em sua posição de estoque. Essa estratégia iguala o risco entre os dois investimentos potenciais. Se você possui ações, as ordens de parada não o protegerão das aberturas de abertura. A diferença com a posição da opção é que, uma vez que o estoque se abre abaixo da greve que você possui, você já perderá tudo o que poderia perder do seu investimento. Qual é a quantidade total de dinheiro que você gastou comprando as chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Neste caso, se ocorrer um grande declínio, a posição da opção fica menos arriscada do que a posição de estoque. Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico para 60 e o intervalo - abre aos 20 quando o medicamento da empresa, que está em testes clínicos de Fase III. Mata quatro pacientes de teste, sua ordem de parada será executada em 20. Isso bloqueará sua perda em um 40 pesado. Claramente, sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso. No entanto, dizemos que, ao invés de comprar o estoque, você compra as opções de compra por 11.50 cada ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que você pagou pela opção. Portanto, se o estoque abrir às 20, todos os seus amigos que compraram o estoque estarão fora 40, enquanto você só perderá 11,50. Quando usado dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações. A linha inferior Determinar a quantidade apropriada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder da alavancagem. A chave é manter o equilíbrio no risco total da posição da opção em uma posição de estoque correspondente e identificar qual é o risco maior em cada situação. Risco de risco com risco: como as opções podem proteger as carteiras Se você estiver no jogo de investimento por um Grande pontuação, as opções são uma das tabelas de altas apostas. Como todos os derivados de outros ativos, eles são naturalmente alavancados. Você pode ganhar grande e você pode perder grande. As opções, no entanto, também são uma ferramenta poderosa para proteger o risco de um portfólio de investimentos. Se você está preocupado com o aumento dos índices de ações, mas não está disposto a descarregar seus investimentos, uma opção para vender o Índice SampP 500 ou uma grande variedade de outros segmentos mais específicos dos mercados de ações e títulos pode cobrir alguns ou todos os seus riscos. Se o mercado se vender, o valor da opção de venda aumenta, disse Brett Carson, diretor de pesquisa do conselheiro de investimentos registrado Carson Wealth Management. Não estávamos tentando tempo o mercado, mas usamos opções de colocação no SampP 500 para reduzir o risco. Traders no Amp. Padrão Poor039s 500 opções de opções de índice de ações na Chicago Board Opções Exchange A empresa Carsons gerencia mais de 15 estratégias de investimento diferentes com base nas tolerâncias de risco e metas de renda de seus clientes, mas para um capital insubstituível de clientes, a proteção é a chave, E as opções são uma boa ferramenta para alcançá-lo. Para o dinheiro de dormir à noite que os clientes são muito protetores, o principal objetivo é gerenciar o risco de queda, disse Carson. Ele vê três maneiras principais de fazer isso: procure empresas infra-valentes com bons balanços e fundamentos fortes que provavelmente se manterão melhor em um mercado, use análise técnica para identificar sinais de venda no mercado ou comprar opções de venda no Índice SampP 500 Para compensar grandes perdas no mercado. A idéia é limitar a desvantagem para 10%, disse ele. Isso irá custar-lhe. O custo (ou o prêmio) para comprar opções se puts ou calls é significativo, particularmente em mercados voláteis. Em 20 de julho, uma opção de venda no SampP 500 com um preço de exercício de 2.175, que expira no final de julho, custa 13.28. O contrato SPX maior, tipicamente usado por investidores institucionais, cobre um valor nocional 100 vezes o índice, ou 217.500, e custa 1.328. O contrato menor de mini-SPX cobre um décimo desse valor, para 132.80. Quanto mais volátil o mercado, mais caro serão as opções. É muito caro comprar opções de rolamento, disse Barry Glassman, fundador e presidente da Glassman Wealth Services. Pode funcionar, mas se um cliente está realmente preocupado com o risco, reafectamos suas carteiras ao invés de comprar opções. Qualquer um que tenha comprado opções de venda porque acredita que o mercado atingiu altos e que cairá foi principalmente perdido. - Barry Glassman, fundador e presidente da Glassman Wealth Services Peter Mallouk, presidente do Planejamento Criativo, também vê o custo das opções como proibitivamente caro. Se ele vê riscos significativos em um investimento, a Mallouk prefere simplesmente se diversificar em outras classes de ativos. As opções são seguros que diluem os retornos ao longo do tempo, disse ele. Eles protegem contra o risco de queda, mas você paga um preço. Preferimos determinar os mercados em que queremos estar e aceitar a volatilidade que pode ocorrer. Se você não tem tempo e inclinação para gerenciar ativamente seus investimentos, no entanto, as opções podem ser uma solução rápida para os investidores que se sentem vulneráveis. Dependendo de como você os usa, você pode personalizar a quantidade de risco que você assume e segmentar os intervalos de retorno para prosseguir. Existem dois lados para um contrato de opções: o comprador que compra o direito de exercer o contrato e o vendedor (escritor) que é obrigado a cumpri-lo. Seleção de opções Uma opção de venda possui o direito de vender um ativo a um preço de exercício por um período de tempo especificado. Se o preço do recurso cair, a opção comprador pode exercer o contrato para vender ao preço mais alto, ou mais frequentemente vender a opção no mercado. Se o mercado subir acima do preço de exercício da opção, expira sem valor, mas o investidor está protegido do risco de queda dos ativos subjacentes. Qualquer um que tenha comprado opções de venda porque acredita que o mercado atingiu altos e que cairá quase sempre perdeu, disse Glassman. Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar os ativos a um preço até uma data específica. É uma aposta de alta e proteção contra a falta de um forte movimento no mercado. Se o mercado for plano ou baixo, uma chamada expirará sem valor e o investidor perderá o prêmio que pagaram por isso. Se eleva acima do preço de exercício, o investidor pode comprar os ativos ao preço mais baixo. O outro lado das opções de compra é vendê-los para outros (ou opções de escrita). Seja muito cuidadoso a escrever opções. Sua riqueza: conselhos semanais sobre como gerenciar seu dinheiro Inscreva-se para obter a sua riqueza Obtenha isso entregue à sua caixa de entrada e mais informações sobre nossos produtos e serviços. Política de Privacidade . A venda de uma opção de venda de ativos em ou perto do preço de mercado é uma aposta muito arriscada. A menos que você seja um temporizador de mercado dedicado e com certeza que o mercado continuará a aumentar, as opções de venda de venda podem esmagar você. O prémio que você recebe pode ser atraente, mas a desvantagem teórica é ilimitada. O mesmo acontece com as opções de chamadas. Os escritores da opção recebem o prémio do comprador e assumem o risco de um mercado em ascensão. Se eles não possuírem os ativos subjacentes, eles poderiam ser forçados a comprá-los ao preço de mercado mais elevado para cumprir o contrato. Escrever opções de chamadas em ativos que você possui, no entanto, fornece uma medida de proteção para um portfólio. Ele não o cobrirá até o ponto de comprar uma opção de venda, mas o prémio que você recebe pode compensar declínios no valor dos ativos. O que é mais, você ainda pode participar do mercado se você escrever a opção a um preço de exercício acima do mercado. Por exemplo, se você escrever uma opção de compra a 5% acima do mercado, desiste de qualquer movimento maior que 5%, mas você também paga o prémio. A Carson Wealth Management usa estratégias cobertas de escrita de chamadas em ações individuais, como meio de geração de renda atrativa em um ambiente de baixa taxa de juros. Ele usa ações de alta remuneração de dividendos de alta qualidade para minimizar o risco de queda e normalmente as escreve apenas um pouco fora do dinheiro (perto do preço de mercado). Podemos aumentar nossas receitas desses estoques por duas ou três vezes e fornecer alguma ajuda para a desvantagem, disse Carson. Por Andrew Osterland, especial para CNBCVer a solução passo a passo para: Carson Company gostaria de adquirir a Vinnet, Inc. uma empresa de capital aberto na mesma indústria. Esta pergunta foi respondida em 09 de setembro de 2017. Veja a resposta A Carson Company gostaria de adquirir a Vinnet, Inc. uma empresa de capital aberto na mesma indústria. O preço das ações Vinnets é atualmente muito menor do que os preços de outras empresas na indústria, porque é gerenciado de forma ineficiente. A Carson acredita que poderia reestruturar as operações da Vinnets e melhorar seu desempenho. Está prestes a entrar em contato com a Vinnet para determinar se Vinnet concordará com uma aquisição. Carson está um pouco preocupado com o fato de os investidores saberem seus planos e comprar a Vinnet na expectativa de que a Carson precisará pagar um prêmio alto (talvez um prêmio de 30 por cento acima do preço das ações prevalecentes) para completar a aquisição. Carson decide chamar um banco sobre seu risco, pois o banco possui uma subsidiária de corretagem que pode ajudá-lo a se proteger com opções de ações. uma. Como Carson pode usar as opções de ações para reduzir sua exposição a esse risco. Há alguma limitação para esta estratégia, já que a Carson terá que comprar a maior parte de todas as ações da Vinnet. Estudante postou uma pergunta no prazo de 8 de setembro de 2017 às 21h33. Topo Resposta ATTACHMENT PREVIEW Download anexo 8352712 A Carson Company gostaria de adquirir a Vinnet, Inc. uma empresa de capital aberto na mesma indústria. O preço das ações da Vinnets é atualmente muito menor do que os preços de outras empresas do setor.
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